郭晨凯 制图三星证券
■新政策 新动能
编者按
电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安全的关键领域。
9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，从促进产业转型升级、促进国内外市场畅通经济循环、推动科技创新与产业创新融合三方面，提出16条具体举措，助力电子信息制造业实现质的有效提升和量的合理增长。
即日起，上海证券报·中国证券网推出《新政策 新动能》系列解读报道，广泛采访上市公司、行业专家、研究机构等解读新政策指引的新方向，新行动带来的新动能。
9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》（下称《方案》）。《方案》提出，2025年至2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。
“公司上半年新签订单金额已超过去年全年签单金额。”锂电设备龙头利元亨相关人士9月4日在接受上海证券报记者采访时表示，核心订单主要来自全球头部锂电池厂商及整车企业。订单增多意味着国内锂电设备行业迎来复苏。《方案》发布正当其时，相关措施为行业发展提供了明确的指引，稳增长的预期目标也让产业链企业倍感振奋。
头部锂电设备企业订单复苏
《方案》提出，统筹好培育新动能和更新旧动能、做优增量和盘活存量，深化产业内生动力，以产业高质量发展的确定性沉稳应对外部环境急剧变化的不确定性，提振产业发展信心。
据记者统计数据及采访相关公司，A股锂电设备企业上半年经营状况开始折射出“新动能”。主要锂电设备企业订单已经出现复苏的迹象。
利元亨相关人士透露，截至2025年5月末，公司在手订单总额达49.21亿元，在手订单充足，消费类锂电池设备订单占比较高。据该人士介绍，利元亨在新能源领域保持领先优势，核心订单主要来自全球头部锂电池厂商及整车企业。
海目星2025年半年报披露，报告期内，公司实现新增订单约44.21亿元，同比增长约117.5%；截至2025年6月30日，在手订单约为100.85亿元，同比增长约46%。
“新能源汽车市场的高景气度直接带动动力电池需求快速增长三星证券，头部锂电池厂商已陆续启动扩产计划。”先导智能相关负责人对上海证券报记者表示，受益于国内头部电池企业开工率显著提升、扩产节奏逐渐恢复，公司订单总量实现同比强势反弹。
第三方调研机构的数据显示，国内外动力电池需求均保持强劲增长势头。中国汽车动力电池产业创新联盟统计显示，2025年上半年，国内动力电池累计装车量为299.6GWh，同比增长47.3%。中国汽车工业协会数据显示，上半年，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
对于锂电设备行业下半年的趋势变化，利元亨相关人士说，锂电池行业2025年第三季度的排产情况整体呈现环比上升的趋势。对于上游设备供应商利元亨来说，积极的宏观环境意味着其订单交付和验收节奏有望加快。
先导智能相关负责人认为，从中长期发展趋势看，新能源汽车市场规模的持续扩张将为动力电池需求提供稳定支撑，同时行业内落后产能逐步退出，正推动动力电池行业供需关系向动态平衡方向改善，这一态势有利于具备核心技术优势和成本控制能力的企业提升产能利用率与盈利水平。
海目星相关负责人也对上海证券报记者表示，国内锂电设备行业，受到下游市场回暖的影响，锂电设备业绩整体向好，盈利水平呈现修复态势。公司现有产能已充分利用，预期下半年回款会有较大改善。
固态电池设备正逐渐放量
《方案》提出，坚持高质量发展与高水平安全相结合，提升高端供给能力，优化重点领域产业布局，提升产业链供应链韧性和安全水平。提升协同攻关效率，支持人工智能、先进存储、三维异构集成芯片、全固态电池等前沿技术方向基础研究。
全固态电池被视为锂电池的下一代技术，中国动力电池企业已在该领域占据先机。
宁德时代之前宣布2027年有望实现全固态电池小批量生产。
9月3日，亿纬锂能对外披露，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。
国轩高科在近期接受机构调研时透露，首条全固态中试线已正式贯通，金石全固态电池目前处于中试量产阶段，同时，已正式启动第一代全固态电池2GWh量产线的设计工作。此前，比亚迪预计2027年左右启动示范装车应用，2030年后实现大规模商业化落地。
赣锋锂业市场部负责人对上海证券报记者表示，公司将持续发力技术创新，提升固态电池等前沿产品的商业化能力。
固态电池产业化进程中，设备环节往往“先行一步”。中信建投证券在相关研报中表示，固态电池产线需要解决因新材料引入、工艺流程再造、作业环境变化等带来的诸多挑战，这要求生产厂商对现有设备进行改造升级、采买适配新材料、新工艺的定制化设备。
“固态电池等新兴技术领域为锂电设备厂商带来新的增长空间。”先导智能相关负责人表示，固态电池凭借高能量密度、高安全性等核心优势，已成为新能源汽车、低空飞行器、人形机器人等领域的重点发展方向。
高工产业研究院数据显示：2025年1月至4月国内固态电池扩产规划超50GWh，拟投资总额约150亿元；大容量（50Ah以上）全固态电芯研发测试进展顺利，即将陆续进入中试及装车测试阶段。
随着固态电池市场规模不断扩大，拥有核心固态电池生产设备的企业或打开市场空间。据了解，利元亨向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付。
利元亨相关人士表示，公司已成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机、胶框印刷、叠片一体机和高压化成分容等核心设备，并针对硫化物电池的防爆、防毒需求设计了三级防护体系，技术领先性显著。
先导智能固态电池设备则已进入国内外头部电池企业、知名车企和新兴电池客户的供应链。先导智能相关负责人表示，公司与多家行业领军企业达成深度合作，并已向其交付了各工段的固态电池生产设备，相关产品得到客户的高度认可，并陆续获得重复订单。
海外市场增长势头向好
在国内市场稳定增长的同时，锂电产业链公司的增长重点逐步由国内转向海外。尤其是海外储能业务的再次爆发，让国内相关企业订单猛增。
中国储能网8月发文称，储能电芯市场最近突然进入“加钱也排不到货”的状态。
据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会（CESA）产业数据库统计，上半年，中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160GWh，同比增长220.28%。这凸显了中国储能产业链的竞争力。
如何推动该产业链的高质量发展，《方案》提出了明确要求。《方案》提出，加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录。支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模。
“公司上半年订单增量来源主要为锂电行业海外市场，以及3C、钣金等行业。海外新签订单金额创下历史新高。”海目星相关人士表示，公司海外新签订单（含交付地在海外）金额为18.88亿元，同比增长192.5%，海外订单占比呈现持续攀升态势。
其他锂电设备企业在海外也收获颇丰。上半年，先导智能海外业务收入达到11.54亿元，同比增长5.42%，毛利率同比提升至40.27%。利元亨与波兰商用车动力电池模组和储能系统制造商龙头企业签署全球战略合作协议，并斩获捷克储能企业模组PACK线项目订单。
据利元亨相关负责人介绍三星证券，公司在海外多个地区设置了分支机构，逐步提升跨区域服务能力，既支持国内核心客户的海外扩产需求，也为拓展海外本土市场奠定了基础。目前公司已在部分区域市场取得一定进展，海外项目资源储备丰富，将继续向前推进国际化战略。
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